5月,关注利好逐渐释放的丙烯酸丁酯

2018-5-10 9:26:43      点击:

 [导语]4月上下游博弈激烈,当时恰逢整体国内装置从3月的集中检修过渡而来,场内持续存在对开工率上涨的顾虑。下游通常消化合约优先,适量刚需采购,故此整体交投气氛相对寡淡。而4月中旬、月底、5月初及后续时段分别有利好释放,导致整体气氛转暖。

    开工陆续降低
    3月底装置陆续重启,4月上旬国内丙烯酸丁酯装置开工率呈现上升态势,供应面倾向利空方向。自4月中旬以计划外停车为标志性事件,供应面转向利多方向,阶段内高低端负荷相差8%。5月15日蜡化停车,开工率将下降至65%,万华原计划6月初检修,届时国内整体开工可下降至60%。
    需求持续稳健
    而3月开始丁酯终端产品乳液逐步进入生产旺季,短期该局面呈可持续状态;而从利润来看,该行业对原料价格变动接受度高。胶带母卷已经进入传统淡季,产量与本品新单情况适量降低,但目前来看并未见明显变化;该行业利润不高,对原料价格变化相对被动,但本品受原料刺激行情有波动机会。
    成本压力增强
图 1
    上图展示了近期丙烯酸丁酯利润情况。5月初丙烯供需面良好,在PP期货反弹影响下,行情再涨;原料正丁醇集中检修,下游刚需消化较好,基本面呈利好支撑。丙烯酸丁酯成本面的压力较大,且有持续态势。
    整体气氛向上
    成本压力首次刺激工厂积极拉涨应对,另有部分工厂预备检修,放量有限,整体来看市场普遍难寻低价。另外月初调涨,后续供应面陆续利好,场内不免有继续看涨心态,贸易商多随行就市出货,因此月初整体行情上移。当前市场气氛向上,心态尚可。